期货的套利

华润置地再次挂牌两处万象系资产。

据上海联合产权交易所信息显示，11月30日，华润置地（西安）商业物业管理有限公司（下称“华润西安”）100%股权、华润置地（贵阳）有限公司（下称“华润贵阳”）100%股权公开挂牌转让，转让底价合计约20.78亿元，截止日期均为2025年12月26日。

据了解，这两家公司均为华润置地旗下商业资产项目的核心运营主体公司。

其中，华润西安成立于2012年，法定代表人为任东亮，注册资本为7565万美元，其核心资产包括西安西咸万象城及华润国际广场，涉及商业地产运营及办公物业租赁等。

财务数据显示，2025年前三季度，华润西安营收1.98亿元，净利润229.54万元。截至2025年9月末，公司资产总计25.56亿元，负债总计20.44亿元，所有者权益5.12亿元。

经评估，华润西安对应评估价值8.85亿元，以9.7亿元的挂牌底价算，较评估价溢价9.6%。

另一边，华润贵阳成立于2014年3月，法定代表人为廖志恒，注册资ć冠亚和值ć冠亚和值1.9的平台77;几种组合99;货的冠亚和值3至19全包法套利本为5075万元，其主要资产为贵阳万象汇。贵阳万象汇是华润万象生活首进贵阳项目，位于观山湖区兴筑路，建筑面积10万平方米。

财务数据显示，2025年1-8月，华润贵阳营收1.29亿元，净利润1.17亿元，超2024年全年净利润。截至今年8月底，公司资产总计11.76亿元，负债总计11.13亿元，所有者权益6294.84万元。

经评估，华润贵阳对应评估价值9.7亿元，以11.08亿元的挂牌底价算，较评估价溢价14.23%。

值得注意的是，这两笔交易均设置了交易条件：意向受让方需一次性付款，并接受标的公司已签署的《运营管理服务协议》全部内容且继续履行，履行期间不参与物业资产运营。

换言之，股权转让后，华润置地虽不再拥有两个商业项目的产权，但未来项目的运营管理权仍归属于华润置地。

据不完全统计，2023年至今，华润置地已通过出让资产产权但绑定经营权的方式，处置了多个万象系商业综合体及产业园区类商业资产，涉及项目包括杭州萧山万象汇、<冠亚和值1.9的平台冠亚和值有几种组合strong>期货的套利冠亚和值3至19全包法北京清河万象汇、合肥万象城等，转让价格在19亿元～40亿元不等，且基本实现溢价出售。

上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，华润置地处置万象系资产，本质是其“轻重分离”战略的深化实践。从行业背景看，房地产行业深度调整要求房企以现金流为导向，尤其是央国企，最关注这一点，要在现金流和保利润等方面有动作。

华润置地的轻资产转型成果反映在财务结构上。

2025年上半年，华润置地经营性不动产业务实现营业额121.1亿元，同比增长5.5%。其中购物中心实现零售额1101.5亿元，同比增长20.2%，增速领先，整体经营利润率65.9%，再创历史新高。截至2025年6月30日，在营购物中心94座。

在2025年半年业绩会上，华润置地董事会主席李欣就曾表示，经营性不动产和资管业务作为业绩增长新引擎，对华润置地的业绩和长期稳定现金流的拉动效应愈发显著。

(责任编辑：辽源市)